거래 옵션

마지막 업데이트: 2022년 3월 20일 | 0개 댓글
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찰스스왑 옵션거래 (풋옵션 판매)

(주식) 옵션 거래란 무엇인가?

옵션 거래

투자의 목적은 위험을 최소한으로 줄이고 많은 수익을 창출해 내는 것이라 하겠다. 일반적인 주식 투자는 주식을 매수하여 가격이 상승하면 오른 가격만큼 수익을 보고 가격이 하락하면 떨어진 가격 만큼 손해를 보는 구조이다. 공매도의 경우도 마찬 가지이다. 선 매도를 하고 후 매수를 하더라도 가격의 차이 많큼 수익을 본다. 따라서, 싸게 사서 비싸게 팔아야 수익 구조가 생긴다.

옵션 거래는 금융 상품을 매수또는 매도 하는것이 아니고 권리를 프리미엄을 지급하고 구입 하는것이다. 금융 상품은 주식, ETF, 펀드, 통화, 크립토 등등 다양한 상품이 거래 대상이 된다. 권리를 무제한으로 주는것이 아니고 일정 기간동안 유효하고 금융 상품의 가격이 유효 기간동안 행사 가격에 반하지 않으면 값어치가 없어진다. 옵션 거래의 장점은 손실은 지불한 매수 대금이 전부이고 수익은 가격이 오른 만큼 무한대의 수익을 얻을수 있다.

옵션 용어 정리

주식에서 옵션 거래는 계약 ("Contract")이라고 하고 거래 단위는 1개부터 시작 하지만 Multiplier 가 있어 100을 곱한 숫자이다. 따라서, 1개의 계약을 구입했다면 100개의 거래대상을 매수/매도할 권리를 구입한 것이다.

  • 기초자산: 옵션은 거래 대상을 기초 자산으로 하는 파생 상품으로 특정주식, ETF, 코인 등을 대상으로 한다.
  • 만기일: 옵션은 권리를 구매하는 것으로 권리를 행사할수 있는 만기일 (Expiration Date) 이 있다. 만기일이 길수록 구매 가격이 비싸진다.
  • 행사가격: 행사 가격 (Strike Price)은 권리를 행사할 가격이다.
  • 옵션타입: 옵션은 Call (콜옵션)과 Put (풋옵션)이 있다. 콜 옵션은 Long Selling 을 기반으로 가격이 상승하면 수익이 나는 구조이고 풋옵션은 거래 옵션 Short Selling (공매도)을 기반으로 가격이 하락해야 수익이 나는 구조이다.
  • 프리미엄: 옵션을 구입하거나 판매할때 발생하는 수수료를 프리미엄이라 한다. 옵션을 구입하면 프리미엄을 내야 하고 옵션을 팔경우 프리미엄을 받는다.

먼저 옵션에는 크게 콜옵션과 풋옵션이 있고 콜옵션의 경우 거래상품의 가격이 상승할때 수익을 만들어 내며 풋옵션의 경우 거래대상의 가격이 하락해야 수익을 낸다.

옵션거래


찰스스왑 옵션거래 (거래 옵션 풋옵션 판매)

옵션은 주식의 파생 상품으로 구입할수도 있고 판매할수도 있다. 옵션을 판매 하는것은 구매자로 부터 프리미엄을 받고 권리를 파는것으로 거래상품이 행사 가격에 도달했을때 구입을 해야하는 의무를 가지고 있다. 옵션을 구입할 경우 프리미엄을 내고 원하는 거래상품을 행사가격에 구입할수 있는 권리를 사는것이다. 따라서, 구입을 하던 판매를 하던 거래 상품이 행사 가격에 도착하지 않으면 판매자는 프리미엄이 수익이 되는것이고 구매자는 프리미엄을 잃는것이다.

옵션 거래가 주는 단점

일반 개미들이 옵션거래를 할경우 만기일이 짧고 그 기간내에 정한 거래 상품의 가격이 콜옵션의 경우 행사가격 보다 놉고 풋옵션의 경우 행사 가격보다 낮아야 수익이 일어난다. 따라서, 짧은 기간내에 원하는 가격대 이상이나 이하로 상품의 가격이 움직여 주어야 수익이 일어나기 때문에 위험부담이 많다. 또한, 상품의 가격이 움직이지 않거나 반대로 움직일 경우 투자금을 모두 잃을수 있다는 위험이 있다.

옵션 거래가 주는 해택

옵션 거래는 다양한 투자 수단을 제공한다. 옵션은 크게 콜옵션과 풋옵션이 있으며 이를 팔수도 있고 살수도 있다. 다양한 옵션 거래 옵션 계약으로 비대칭형 손익구조를 만들어 낼수 있으며 금융상품이 오르던 내리던 그대로 이던 어떠한 상황에도 수익구조를 만들어 낼수 있다. 그럼, 옵션 거래가 주는 장점을 살펴보자.

  1. 소유한 자산을 담보로 수익을 낼수 있다. 옵션은 거래 상품의 가격을 예상하여 수익을 얻는 구조이다. 만약, 특정 거래대상의 가격이 많이 움직이지 않고 앞으로도 같은 구조로 움직일거라 예상을 거래 옵션 한다면 풋옵션을 판매 하고 프리미엄을 수익으로 올릴수 있다. 만약 거래대상의 가격이 행사 가격까지 떨어진다면 매수를 해야 하는 거래 옵션 의무가 있다.
  2. 투자에 대한 위험을 회피하고 헤지 (Hedge) 할수 있다. 만약, 내가 소유하고 있는 주식 상품의 가격이 큰폭으로 오르락 내리락 한다고 가정해 보자. 큰폭으로 오르면 큰 수익을 얻겠지만 큰폭으로 하락할 경우 큰 손실을 볼수 있다. 따라서, 큰폭으로 하락할것을 대비해서 풋옵션을 적절 프리미엄으로 구입해 놓는다면 주식 상품이 큰폭으로 하락한다 하더라도 거래 옵션 거래 옵션 위험을 회비할수 있다.
  3. 위험을 최소로 줄일수 있다. 옵션의 가격은 주식의 가격보다 훨씬 싸다. 또한, 옵션 자체를 되팔수도 있다. 따라서, 주식을 매수한후 가격이 급격히 떨어진다 해도 잃는 액수는 옵션 프리미엄 가격에 불과하다. 예를 들어, $200 짜리 주식 ABC를 100개 구입해 30%가 떨어진다면 $6,000의 손해를 본다. 하지만, 같은 ABC 주식의 거래 옵션 옵션 1계약 (100개)는 주식의 휘발성과 만료일에 따라 다르겠지만 행사가격 $200을 약 $5 의 가격에 구입할수 있다. 따라서, 같은 주식 ABC가 30%가 떨어진다면 프리미엄 가격 $500 을 잃는다.
  4. 투자금 대비 높은 수익률을 낼수 있다. 앞에서 예를 들었던 $200 짜리 ABC란 주식이 30% 올랐다고 가정하면 마켓 가격은 $26,000 이된다. 주식 100개를 $200 에 구입할수 있는 권리를 샀기 때문에 $20,000 에 구입해서 $26,000 에 판매를 거래 옵션 하면 $6,000의 차익이 생긴다. 여기에서 프리미엄 $500 을 제외하면 $5,500의 수익이 생긴다. 결과로는 $500을 투자해서 11배의 수익 $5,500을 번셈이다.


롱 옵션 수익구조 (왼쪽 콜옵션, 오른쪽 풋옵션)

옵션 거래는 금융상품을 사고 파는것이 아니라 권리을 사고 파는것이다. 옵션은 크게 콜옵션과 풋옵션이 있으며 판매자가 될수도 있고 구매자가 될수도 있다. 콜옵션은 상품이 올라야 수익을 얻고 풋옵션은 가격이 내려야 수익이 일어난다. 주식의 움직임을 기술적 분석을 이용해 단기 움직임을 예상해서 비 대칭형 수익을 낼수 있다. 옵션 거래는 거래 상품의 가격이 오르거나, 내리거나 또한 그대로 머물러도 수익을 창출할수 거래 옵션 있는 구조이다.

옵션 트레이딩을 원할경우 증권사로 부터 허가를 받아야 한다. 대부분 온라인으로 신청할수 있고 증권사에 따라 레벨 1부터 레벨 4까지 다양한 옵션거래 기능을 제공한다

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거래 옵션

2017. 12. 14. 16:44

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안녕하세요 하이에셋 입니다.
이번시간에는 옵션거래에 대해 알아보도록 하겠습니다.

옵션과 선물의 기본 개념은 특정자산을 장래의 일정 시점에 미리 정한 가격으로
사고파는 권리로 옵션과 선물의 기본 개념은 동일합니다.
옵션거래에서는 살 권리를 콜 옵션 이라고 하고, 팔 권리를 풋옵션 이라고 합니다.


옵션의 매매가격은 프리미엄 이라고 하는데요, 이는 옵션을 구입할 때에
옵션의 매수자가 매도자에게 지급하는 금액으로, 매수자는 그 대가로 대상 증권을
매수할 권리, 또는 매각할 권리를 얻을 수 있습니다.

예를 들어보겠습니다.
주식의 가격이 상승한다고 기대하면 ▶ 콜 옵션을 매수.
주식의 가격이 하락한다고 기대하면 ▶ 풋옵션을 매수.


옵션 매입자는 옵션을 사들인 후 대상물의 시장가격 변동 상황에 따라
유리하면 옵션을 행사하고, 불리하면 옵션을 포기하면 됩니다.
옵션 매도자는 프리미엄을 받는 대신, 옵션 매입자의 옵션 행사에 따라
발생한 의무를 이행해야 합니다.

옵션거래는 매매 쌍방 간에 위험부담을 적게 하는 효과 가 있고,
옵션거래는 투기 목적으로도 사용 이 되고 있습니다.
즉, 투자자가 어느 채권의 콜 옵션을 매입한다면 그는 그 채권의 권리가
하락될 것이라는 예상(채권 가격이 상승) 하에 투기를 하는 것입니다.

옵션거래의 경우 만료일은 옵션 매수자가 권리를 행사할 수 있는 마지막 날로,
만료일의 일정 시간까지 권리를 행사하지 않으면 옵션은 소멸됩니다.

콜옵션과 풋옵션을 이용하면 경우에 따라 큰 이익을 볼 수도 있고,
반대로 큰 거래 옵션 손실을 볼 수도 있기 때문에 신중하게 이용하시길 바라겠습니다.

거래 옵션

19. 파생상품 이해하기 - 2. 옵션 매매 (Trading Option)

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​우리 증시는 현물 거래 시장규모보다 파생 상품 거래시장이 비정상적(20배)으로 크다. ​'웩더독(W.

흔히들 옵션 거래를 잘 모르더라도 옵션하면 한강행, 절대 하지 말아야 할 대상의 이미지를 갖고 있다.

옵션거래는 지수의 향방을 맞추지 못하면 휴지가 되는 참사가 일어나는데,

크게 옵션 계약은 콜옵션과 풋옵션으로 나뉜다.

정반대의 성격을 가진 이 두 가지에서 꼭 알아야 할 것은

콜옵션은 기초자산을 매수(도)시점의 가격으로 살 권리

풋옵션은 기초자산을 매수(도)시점의 가격으로 팔권리 거래 옵션 가진다는 것이다.

의 개념은 갖고 있어야 한다.

기초자산을 코스피 200이라 가정하자.

오늘의 코스피200 지수가 270인데, 콜옵션을 매수했다는 것은

코스피200지수를 270에 살 권리를 가졌다는 것이다.

이틀의 시간이 지난 후 코스피200 지수가 280이 됐다.

현재 코스피200 지수를 사려면 280포인트에 해당하는 금액이 필요한데

이틀 전의 270포인트에 산 콜옵션을 가진 자는 현재의 280포인트가 아닌 270포인트에 살 수 있는 권리가 있다.

10포인트만큼 현 시세 보다 싸게 살 권리를 가지고 있다는 것으로 이 권리를 거래한다.

이틀의 시간이 지난 후 코스피 지수가 260이 됐다.

그러면 270포인트로 거래 옵션 기초자산을 살 권리를 가진 콜옵션 매수자는 현재 260포인트로 사는 게 더 싸다.

그러므로 10포인트나 비싸게 살 권리를 행사하지 않는다.

콜옵션을 매수한 금액보다 권리를 행사할 때 보는 손해가 더 크기 때문이다.

완전히 반대 상황으로 폿옵션을 매수했다는 것은

270포인트에 팔권리를 가졌다 것이므로

260포인트가 되면 더 비싸게 팔 권리가 있으므로 이득. 280포인트가 되면 현 시세로 파는 게 나으므로 권리를 포기한다.

콜옵션 매수는 상승, 풋옵션 매수는 하락에 배팅하는 것이다.

맞추지 못하면 그냥 휴지이다.(손절도 가능함)

젤 상단에 보면 19년 6월 만기가 오는 옵션거래이고

기초자산인 kopsi2000 이 264.4 포인트라고 되어 있다.(캡처한 시각)

왼쪽은 콜옵션 오른쪽은 풋옵션인데,

콜옵션을 매매동향을 보면 265~285 포인트의 콜옵션의 거래량이 늘었고 미결재도 늘었다.

만약 270포인트의 콜옵션을 매수하는 행위는 6월 만기일 전에 우리 지수가 270포인트 위로 마감한다 또는 한 번이라도 위로 간다.로 배팅하는 것이다.

( 옵션 가격 상승에 따라 단숨에 익절 가능도 물론이다 )

반대로 풋옵션의 매매동향을 보면 250~260 포인트의 거래가 활발하다.

이는 옵션 거래에 참여하는 자들이 260포인트 아래로 6월 만기를 마칠 것이라고 본다는 것이다.

(물론 만기 전에 한 번이라도 내려가면 매도하여 수익실현 가능하다.)

만기일은 매달 둘째 주 목요일이다 (선물은 세 달마다 한 번씩)

· 옵션거래는 매수자가 권리 행사를 원할 경우(이익을 본 경우) 매도자는 계약을 이행해야 한다. 즉 선물거래와 동일하게 제로섬이다.

· 시간에 대한 가치인 프리미엄을 주고 사기 때문에 지수가 움직이지 않아도 손해를 본다.

· 옵션만기일에 단기간 100배가 터지기도 한다.

· 물론 휴지가(투자금 날림) 되기도 한다.

· 개인은 기초자산의 시세를 만들 수 없다.

누군가를 자살하게 하려거등 선물옵션을 가르치라는 말이 있다. 시간의 흐름에 따라 프리미엄이 손해로 쌓이고 90%의 높은 확률로 상승을 예상했지만 10%의 하락이 생기는 게 세상 일이다. 심지어 기관과 외인은 단기간에 지수 시세를 만들 수 있다. 이 말은 다수의 개인이나 메이저의 포지션과 다른 방향을 잡으면 맘먹고 밀어버릴 수 있다는 것이고 이는 투자금의 날림을 의미한다. 개인이 선물옵션 거래로 수익을 보기에는 상당한 한계가 있으며 레버리지가 개인이 감당하기 어려울 정도로 높기 때문에, 실제 매매는 자제하는 게 좋단 의견이다.

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