만기일 없는 원자재 CFD 거래

마지막 업데이트: 2022년 3월 13일 | 0개 댓글
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만기일 없는 원자재 CFD 거래

2022 7월 27 일, 오전 7:34 GMT

(For a Reuters live blog on U.S., UK and European stock markets, click

or type LIVE/ in a news window)

* FTSE 100 up 0.3%, FTSE 250 flat

July 27 (Reuters) - UK's blue-chip index firmed near one-month highs on Wednesday, as strong forecasts from heavyweights Reckitt Benckiser and Lloyds Banking Group overshadowed concerns over a slowing economy and soaring inflation.

The blue-chip FTSE 100 index .FTSE was up 0.3% at 0717 GMT, while the domestically focussed midcap 250 index .FTMC was flat.

Reckitt Benckiser RKT.L climbed 5.9% as the maker of Dettol and Lysol cleaning products 만기일 없는 원자재 CFD 거래 raised its full-year revenue forecast after steep price hikes helped it beat second-quarter sales expectations.

Lloyds Banking Group LLOY.L rose 4.3% after it raised its dividend and full-year profitability forecast as rising interest rates outpace modest growth in provisions for troubled loans.

On the other hand, UK-listed shares of Rio Tinto RIO.L slipped 3.7% after the global miner reported a 29% drop in first-half profit and more than halved its dividend, hurt by weaker iron ore prices, higher costs and labour shortages.

Data released earlier showed shops and supermarkets in Britain increased prices by 4.4% in the 12 months to July, the largest rise since these records began in 2005, reflecting a jump in food and transport costs.
Reporting by Sruthi Shankar in Bengaluru; Editing by Vinay Dwivedi

원자재 선물 계산 방식

연속적인 원자재 CFD(더욱 상세하게는 원자재 선물에 대한 연속적인 CFD)는 근월 선물과 그 다음 원자재 선물 계약의 두 가지 상품을 바탕으로 합니다. BRENT 원유 선물을 예로 들어, 연속적인 CFD를 구성하는 체계를 알아보도록 하겠습니다.

1.런던(ICE Futures Europe)의 인터콘티넨탈 거래소에서 다양한 만기일을 가진 브렌트유 선물이 거래되고 있습니다. CFD 구축의 예로써, 우리는 가장 가까운 만기일을 가진 3개의 선물을 선택하였습니다.

ICE는 만기일이 5년이내인 원유선물을 대량으로 발행합니다. 즉, 각각의 선물은 5년동안 거래되지만 만기일이 가장 가까운 일부 계약만 유동적이라고 볼 수 있습니다. 따라서 만기일(및 인도일)이 다른 몇 개의 비교적 유동적인 선물은 동시에 거래할 수 있지만, 가장 유동적인 선물은 여전히 가까운 두 개의 선물입니다. 이들 선물은 거래시간인 02:00~24:00 CET 중앙유럽시간(금요일 02:00~22:00)에 따라 영업일(거래)만기일 없는 원자재 CFD 거래 에 거래됩니다.

계약은 인도일로부터 약 한 달 전에 거래가 중지되며, 통상 월 중순에 이루어집니다. 예를 들어 3월 선물은 2월 중순까지 거래됩니다. 대체로 다음 선물계약의 가격은 만기일 없는 원자재 CFD 거래 인근 계약가격보다 높거나, 꽤 오랫동안 이 가격보다 낮게 유지됩니다.

2. 예를 들어 2015년 선물 계약 BRN5J (4월), BRN5K (5월), BRN5M (6월) 세 가지를 보겠습니다. 선물 1, 선물 2, 선물 3으로 표시하였습니다(그림 1 참조). 선물 가격은 시각적으로 더 명확하기 위해 조정되었습니다.

BRENT에 대한 연속적인 CFD(그림에서 연속적인 선물로 표시됨)는 근거리 선물과 다음 선물, 이 두 선물의 가중평균으로 계산됩니다. 가중치는 다음의 공식에 따라 근월 계약이 종료될 때까지 남은 일수에 의해 이뤄집니다:

CF = F1 * T1/T 만기일 없는 원자재 CFD 거래 + F2 * T2/T ,
여기서 CF는 연속적인 CFD 가격을 뜻하고,
F1 – 근월 선물 가격 선물 1,
F2 – 다음 선물 가격 선물 2,
T – 두 선물의 만료 날짜 사이의 기본 시간(BRENT의 경우 30일)
T1 – 인근 계약이 만료될 때까지 남은 시간(일)
T2 = T – T1

그 결과로, 만기일 없는 원자재 CFD 거래 연속 CFD 가격은 F1과 F2 사이의 가격입니다. 또한 시간 간격 T의 시작에 CF 가격은 F1 가격에 근접하고, 근월 선물의 거래 마감일이 다가오면서 CF 가격은 다음 계약 가격인 F2에 근접하게 됩니다.

근월 선물계약("거래 종료 1" 시간, 그림 1 참조) 및 3차 선물 계약의 유동성이 충분한 수준에 도달할 때까지 몇일밖에 남지 않았을 때, 계산은 자동으로 다음의 선물 2개, 즉 선물 2와 선물 3으로 전환됩니다.("전환 시간", 그림 1 참조)

에서 언급한 공식은 간략히 설명한 것이며 계산 알고리즘은 T 타임 슬롯이 시작되기 몇일 전에 새로운 선물 쌍에 대한 계산을 포함하여 특정 특성을 고려한다는 점을 참고하시기 바랍니다.

Calculation scheme for commodity futures

그 결과, 다음 2개의 선물로 전환할 때 연속적인 CFD의 가격 차트에 차이가 없습니다. IFC Markets의 고객은 고객이 원하는한 연속적인 상품 CFD 포지션을 보유할 수 있습니다. 또한 회사는 거래소 선물에 의해 고객의 포지션을 헷지(hedge)하고, 필요하다면 근월 선물에 있는 헷지(hedge)한 포지션을 닫고, 다음 선물에 포지션을 다시 여는 방식으로 고객의 포지션을 헤지(hedge)합니다. 연속 CFD가 만기일이 더 먼 선물 가격으로 이동하는 것은 공식으로 계산되며, 높은 롤오버 비용(SWAP)으로 보상됩니다.

만기일 없는 원자재 CFD 거래

선물옵션 만기일, 주식시장에는 어떤 영향이?

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혹시 ‘네 마녀의 날’이라는 단어를 들어보신 적 있으신가요? 할로윈 데이가 연상되기도 하는데요. ‘네 마녀의 날’ 은 바로 주가지수 선물옵〮션, 개별 주식 선물옵〮션 등 네 가지의 파생상품 만기일이 겹치는 날을 말합니다. 이 날은 마녀가 심술을 부리는 것처럼 주식 시장의 변동성이 커진다는 뜻에서 ‘네 마녀의 날’이라고 불리는데요. 도대체 이 선물옵션 만기일이 주식시장에 어떤 만기일 없는 원자재 CFD 거래 영향을 주고 있는 것일까요? 이것을 알기 위해 먼저 파생상품의 정의와 선물, 옵션에 대해 자세히 알아보도록 하겠습니다.

파생상품이란 주식이나 채권 등의 금융자산을 기초로 하여 기초자산의 가치가 만기일 없는 원자재 CFD 거래 변동함에 따라 가격이 결정되는 상품을 말합니다. 기초자산에서 ‘파생’된 금융상품이기 때문에 파생상품이라고 하는데요 . 기초자산은 주식, 채권, 통화 등의 금융자산뿐만 아니라 농·수·축산물 등도 가능합니다.

그렇다면 파생상품은 왜 만들어진 것이며 금융 시장에서 어떤 역할을 할까요? 첫 번째는 위험을 감소시키는 역할입니다. 파생상품 중 선물, 옵션 등의 상품은 불확실한 미래의 가격 변동에서 오는 리스크를 최소화하는 역할을 합니다. 두 번째는 새로운 금융상품을 만드는 역할을 합니다. 파생상품을 통해 다양한 형태의 금융 상품이 개발될 수 있으며, 이를 통해 금융 혁신에 기여하고 있습니다.

대표적인 파생상품, 선물과 옵션

파생상품의 가장 대표적인 상품을 ‘선물’과 ‘옵션’이라고 할 수 있을 텐데요. 선물과 옵션은 어떤 형태의 상품인지 자세히 알아보도록 하겠습니다.

선물거래는 현재 가격으로 미리 계약을 하되, 실제 결제는 나중에 하는 방식입니다. 즉, 상품이나 금융자산을 미리 결정된 가격으로 미래 일정 시점에 인도 및 인수할 것을 약속하는 것이죠. 선물거래의 경우 ‘앞으로 가격이 어떻게 변동될 것인가’에 대한 판매자와 구매자의 예측이 다를 때 성립되기 쉬운데요.

농부 A씨와 마트 주인 B씨가 있다고 가정해 보겠습니다. 현재 감자 값이 오천 원인데, 한 달 뒤 동일한 가격으로 감자를 거래하기로 약속했습니다. 약속한 한 달 뒤에 감자 값이 만 원이 되면 누가 이득을 본 것일까요?

바로 마트 주인 B씨 입니다. 만약 선물거래로 값을 만기일 없는 원자재 CFD 거래 오천 원으로 정하지 않았다면, 만 원으로 구매했어야 하는 감자를 오천 원 더 싸게 구매할 수 있게 되었기 때문이죠. 반대로 농부 A씨는 감자를 만 원에 판매할 수 있었지만 선물거래로 인해 값을 더 받을 기회를 잃은 것입니다.

그렇다면 옵션거래는 무엇일까요? ‘옵션’은 미리 정해진 조건에 따라 상품이나 특정 자산을 사거나 팔 수 있는 권리를 말하며, 이를 매매하는 것을 옵션 거래라고 합니다. 선물거래가 시점과 가격을 정해두는 것이라면, 옵션은 해당 가격에 사고 팔 수 있는 권리를 거래하는 것이죠.

선물과 옵션 모두 특정한 기간을 두고 거래하는 것이기 때문에 ‘만기일’이 존재하는데요. 선물만기일과 옵션만기일이 겹치는 날에는 증시의 변동이 매우 커 마치 마녀가 요술을 부린다는 의미로 ‘마녀의 날’이라고 합니다.

선물 만기일은 3, 6, 9, 12월 두 번째 목요일이며 옵션 만기일은 매월 두 번째 목요일인데요. 즉, 3, 6, 9, 12월의 두 번째 목요일은 ‘선물옵션 만기일’로, 주식 시장의 만기일 없는 원자재 CFD 거래 변동성이 커지기 때문에 투자자들의 이목이 집중되는 시기입니다.

만기가 완료된 시점에서 선물, 옵션의 소유자들은 이날 청산을 해야 하기 때문에 선물옵션 만기일에는 평소에 비해 물량이 넘쳐나는데요. 그만큼 시장의 변동성이 커지기 때문에 섣부른 판단으로 매수 및 매도를 결심하는 것을 조심해야 하겠죠?

‘마녀의 장난’만큼 예측할 수 없는 선물/옵션 만기일. 큰 가격변동으로 수익을 얻을 거라고 기대하기 보다는 무리하지 않고 신중하게 판단하시어 현명한 투자를 하시길 바랍니다 ^^!

※NH투자증권 준법감시인 심사필 제2020-1214호(2020-04-22~2021-04-21)

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※옵션매매시 거래수수료 0.482346%+계약건당13원(코스피200, 옵션가격 0.42미만, 모바일기준, 종목별, 옵션가격별 상이), 선물/옵션매매수수료 상세내용은 홈페이지를 참고하시기 바랍니다.


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