외환 및 CFD 용어 사전

마지막 업데이트: 2022년 4월 11일 | 0개 댓글
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FX마진·CFD거래 '왕개미'에 경고장

금융당국이 차액결제거래(CFD)와 FX마진거래(외환차익거래) 등 고위험·고수익 상품 투자에 열을 올리는 일부 개인투자자(일명 왕개미)에게 경고장을 날렸다. 손실 위험이 큰 주가연계증권(ELS) 상품을 내놓고 있는 증권사에 대한 점검 의사도 밝혔다.

손병두 금융위원회 부위원장은 18일 정부서울청사에서 열린 ‘금융상황 점검회의’에서 “올 들어 개인투자자들의 FX마진과 CFD 거래가 급증했다”며 “레버리지(부채를 끌어다 쓰는 투자전략) 거래 특성상 변동성이 커지면 투자자 손실 위험이 크게 증가할 수 있다”고 경고했다.

CFD는 주식 등 투자상품을 실제 보유하지 않고 매매 차익만 현금으로 결제하는 장외파생상품이다. 최소 10%의 증거금만으로 주식 매수·매도 주문을 낼 수 있어 레버리지 효과를 10배까지 누릴 수 있다.

금융위에 따르면 올초부터 지난 5월까지 CFD 거래대금은 월평균 73.4% 증가했다. 지난해 개인전문투자자 요건이 완화되면서 증권사들이 CFD 영업을 확대했기 때문으로 당국은 판단했다.

FX마진은 두 개 통화를 동시에 사고팔며 환차익을 노리는 거래다. 고위험·고수익 투자여서 1만달러(약 1200만원)의 개시증거금이 요구된다. 그래서 사설업체가 금융회사에 계좌를 트고 증거금을 낸 다음 통화 매매권리를 투자자에게 대여하는 방식이 주로 쓰인다. FX마진 거래액은 올 들어 월평균 66.7% 증가했다.

금융위는 지난 3월 금융시장을 혼란에 빠뜨린 주범으로 꼽히는 증권사 ELS에 대해서도 주의를 촉구했다. 손 부위원장은 “업계와 충분한 논의를 거쳐 ELS 자금 조달과 운용을 건전화할 수 있는 방안을 마련하겠다”고 설명했다.

코로나19 확산 이후 증권사 건전성을 위협하는 요인으로 부각된 해외 부동산 투자와 관련해선 감독 강화 방침을 분명히 했다. 손 부위원장은 “올해 만기가 돌아오는 2조6000억원 규모의 투자 자산에 대한 중점 모니터링 등 리스크 관리를 강화하겠다”고 말했다.

오형주 기자 [email protected]

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신한금투 "지수형 ELS 손실 확률 제로"

신한금융투자는 주가연계증권(ELS)의 손실 확률이 시장 우려와 달리 ‘제로(0) 수준’이었다고 18일 밝혔다.신한금융투자는 2012년부터 지난해 9월까지 8년간 판매한 지수형 노녹인(no-knock in) ELS 상품 2218건을 전수 조사한 결과 모든 상품이 이익과 함께 상환됐다고 발표했다. 판매 금액은 4조4000억원 규모다. 녹인 ELS 상품까지 조사 범위를 확대해도 손실 상환된 상품은 한 개밖에 없었다.이 기간 브렉시트(영국의 유럽연합 탈퇴), 미국 대선 이후 증시 급락, 홍콩항셍지수 급락 등 ELS의 기초 외환 및 CFD 용어 사전 자산이 되는 지수 하락이 여러 차례 발생했지만 손실을 내지 않았다는 의미다.이 기간 중 코스피지수는 2018년 1월 29일 2607.10으로 최고점을 찍었다. 신한금융투자는 최고점을 찍기 1주일 전 코스피200, 유로스톡스50, 홍콩항셍지수를 기초자산으로 하는 ELS를 판매했다. 고점이었던 외환 및 CFD 용어 사전 만큼 이 시점에 판매한 상품은 손실을 입었을 확률이 상대적으로 높다. 실제 이후 증시는 1985까지 하락했다. 홍콩항셍지수도 발행일보다 약 15% 하락했다. 그럼에도 이 상품은 올 1월 2년 만에 네 번째 조기상환 조건을 충족해 9% 수익과 함께 상환됐다.신한금융투자는 상환 가능성이 높아지도록 상품을 설계해 손실을 막았다고 설명했다. 2016년 업계 최초로 조기 탈출(리자드) 기회를 두 번 주는 슈퍼 리자드 구조 ELS를 출시한 것이 대표적이다.고재연 기자 [email protected]

대형주만 '공매도 금지' 풀릴까…8월 금융위 공청회 설전 '예고'

오는 9월 공매도 금지 조치 만료를 앞두고 금융당국의 고심이 깊어지고 있다. 공매도 금지를 요구하는 투자자와 순기능을 인정하는 전문가 의견이 엇갈리고 있기 때문이다. 일각에선 시가총액이 큰 대형주에만 공매도를 허용하는 ‘부분적 공매도 금지’를 절충안으로 제시했다.17일 금융당국에 따르면 금융위원회는 8월에 공청회를 열어 공매도 금지 연장 여부와 제도 개선 방향 등을 놓고 투자자 및 금융투자업계와 소통하는 자리를 마련할 예정이다.앞서 금융위는 3월 16일부터 9월까지 6개월간 한시적으로 모든 상장 종목의 공매도를 금지했다. 현재 한국거래소는 ‘공매도의 시장 영향 및 바람직한 규제 방안’을 주제로 연구용역을 진행 중이다. 연구용역에는 3월부터 시행된 공매도 금지 조치가 증시에 미친 영향과 제도 개선 방안 등이 담길 예정이다. 용역 결과는 8월 공청회에서 공개된다.개인투자자들은 공매도 금지를 줄기차게 요구하고 있다. 한국주식투자자연합회(한투연)는 이날 국회에 공매도 폐지를 촉구하는 서한을 전달했다. 한투연은 “공매도의 97%가 외국인을 통해 이뤄지면서 한국 주식시장은 외국인의 ‘놀이터’로 전락했다”며 “공매도를 즉시 폐지하거나 금지기간을 일단 3개월 더 연장한 뒤 제도 개선 방안을 마련해야 한다”고 주장했다.증권업계에서는 공매도 금지가 증시 회복에 긍정적 영향을 줬다는 분석이 나왔다. 신한금융투자는 지난 8일 “공매도 금지 조치가 코스피지수를 약 9% 높이는 효과를 냈다”는 내용을 담은 보고서를 냈다. 최유준 신한금융투자 연구원은 “공매도가 재개되면 증시가 조정받을 수 있다”고 설명했다.이에 반해 학계는 공매도 금지에 부정적이다. 한 전문가는 “공매도를 금지하지 않은 미국 증시도 한국과 마찬가지로 빠르게 회복했다”며 “공매도 금지가 지속될 경우 시장의 자율적인 가격 조정 기능을 왜곡시켜 심각한 버블(거품)을 일으킬 것”이라고 지적했다.금융위는 공매도 금지 효과에 대한 분석이 우선이라며 신중한 태도를 보이고 있다. 은성수 금융위원장은 지난 11일 기자간담회에서 “주식시장 회복이 공매도 금지에 의한 것인지는 냉철한 분석이 필요하다”며 “공매도 금지를 해제하더라도 제도 개선을 함께하고, 연장이 필요한지도 살펴보겠다”고 말했다.금융감독원 등 당국 안팎에선 홍콩처럼 시가총액이 큰 종목에만 공매도를 허용하는 ‘홍콩식 공매도 지정제’ 도입을 대안으로 제시하고 있다. 금융위 관계자는 “홍콩은 애초 공매도를 금지했다가 대형주만 풀어준 것이어서 우리와 상황이 다르다”며 “중소형주만 공매도를 금지할 경우 자칫 버블이 낀 종목을 개인투자자가 비싸게 사는 상황을 초래할 수 있다”고 덧붙였다.오형주 기자 [email protected]

은성수 "블랙스완 넘어 네온스완 직면…非은행發 위기 걱정"

“수영장에 물이 빠지고 나면 누가 수영복도 안 입고 물놀이를 했는지 드러나죠. 현재 증권사 등 비은행권이 꼭 그런 상황입니다.”은성수 금융위원장(사진)은 17일 한경 밀레니엄포럼에서 “코로나19 이후 금융시장에 또다시 위기가 찾아온다면 비은행 금융회사가 문제를 일으킬 가능성이 높다”며 이같이 말했다.은 위원장의 발언은 지난 3월 코로나19의 세계적 대유행(팬데믹) 직후 금융시장에서 발생한 혼란을 염두에 둔 것으로 해석된다. 당시 유로스톡스50 등 해외 주요 지수가 급락하자 국내 증권사들이 주가연계증권(ELS) 위험 회피를 위해 사놓은 파생상품에서 하루 최대 수조원에 이르는 마진콜(증거금 추가 납입 통지)이 쏟아졌다. 증권사들이 증거금 납입을 위해 보유 자산을 급히 내다 팔고 외화를 사들이는 과정에서 단기자금시장과 외환시장은 큰 혼란을 겪었다. 증권사의 유동성 리스크가 금융시장 전체를 뒤흔드는 시스템 리스크로 전이될 수 있다는 점을 일깨워준 계기였다.은행권은 과거 외환위기와 글로벌 금융위기 등을 거치며 위기 대응능력이 비교적 탄탄해졌지만 비은행권은 아직 그렇지 못하다는 게 은 위원장의 진단이다. 그는 “이번에 증권사의 콜차입(금융회사 간 초단기 자금시장에서 신용만으로 돈을 빌리는 것) 한도를 일시적으로 확대하는 등 규제를 조금 풀어줬다”며 “취약점이 분명 드러난 만큼 증권사들이 얼마나 준비태세를 갖췄는지 점검할 것”이라고 말했다.관가에서 은 위원장은 경제위기 때마다 국내외 금융정책 최일선에서 일해온 관료로 꼽힌다. 그는 1997년 외환위기 당시 재정경제원 금융정책과와 청와대 구조조정기획단에서 공적자금 조성 실무를 맡았다. 2011년 유럽 재정위기 땐 기획재정부 국제금융국장으로 일본·중국과 통화스와프를 체결하고 ‘거시건전성 3종 세트(외환건전성 부담금, 선물환 포지션 한도, 외국인 채권투자 과세)’를 마련하는 데 주도적 역할을 했다.은 위원장은 현재의 위기 상황에 대해 “예측하지 못한 일이 발생하는 ‘블랙스완’을 넘어선 ‘네온스완’에 직면해 있다”고 평가했다. 스스로 빛을 내는 백조라는 의미의 네온스완은 절대로 발생 불가능한 상황을 지칭한다. 그러면서 은 위원장은 “당면한 위기 상황에 대응하는 데 그치지 않고 향후 10년 ‘포스트 코로나’ 시대를 맞아 금융정책이 나아갈 길을 고민하겠다”고 덧붙였다.오형주 기자 [email protected]

유동성 자세히 알아보기: 기본 용어, 유형 및 계산

투자자들은 유동성을 특정 자산을 사고 팔거나 말지를 보여주는 핵심 요소로 이해하고 있다. 유동성의 중요성을 더 잘 이해하기 위해 이 개념에 대해 더 자세히 알아보도록 하자.

유동성의 의미는 무엇인가?

단순히 말하자면 유동성은 자산을 시장가로 사고 파는 것이 가능한지 여부를 보여주는 것이다. 현금은 절대적인 유동성을 가지고 있기 때문에 다른 금융 상품의 기준점 역할을 한다. 즉, 현금 보유자는 현금을 다른 통화나 재화/서비스로 교환할 수 있다.

유동성의 계층 구조에서 자산은 일반적으로 또는 계층 내에서 다른 유동성을 가질 수 있다. 예를 들어, 두 계층을 비교해보면 주식은 부동산보다 유동성이 높지만, 도널드 트럼프가 소유하고 있는 멋진 빌라는 어려운 시기를 겪는 기업의 주식보다 유동성이 높다.

유동성 개념은 시장 및 회계 유동성의 두 가지 주요 하위 범주로 통합된다. 이러한 하위 범주는 무엇을 의미할까?

시장 유동성 (ML)

시장 유동성은 매수자와 매도자 사이에서 특정 시장이 얼마나 수요가 많은지를 의미한다. 예술 작품의 소유주가 이를 차동차와 교환하고 싶어 하는 상황을 상상해보라. 이러한 "거래"는 가능하지만, 일반적이지는 않다. 이것이 바로 시장이 비유동적인 이유이다. 반대로 투자자들은 주식, 부동산, 암호화폐 등을 사고파는 데 관심이 많은데, 이러한 시장들은 충분히 유동적이다.

ML은 스프레드에 따라 달라진다. 스프레드가 낮을수록 시장의 유동성은 높다. 예를 들어, 투자자가 6만 달러에 비트코인을 구매하기를 원하고, 암호화폐 보유자가 그 가격에 1BTC을 팔 준비가 되어있다고 하자. 이것이 바로 스프레드(매수와 매도 요청 간의 차이)가 0이 되고 시장의 유동성이 높아지는 이유이다.

상품, 파생상품, 주식 등과 같은 다른 자산에 관해 논해보자면, 시장 유동성은 시장 규모, 거래량, 자산을 사고 팔 수 있는 플랫폼의 수 등과 같은 많은 요인에 의해 영향을 받는다.

회계 유동성 (AL)

회계 유동성은 기업과 기업의 유동 부채를 상환할 수 있는 가능성을 지칭하는 용어이다.

투자 관점에서 AL은 회사의 유동 자산과 12개월 이내에 만기가 도래할 유동 부채 및 의무를 고려한다. 회계 유동성은 일반적으로 유동 비율, 당좌 비율, 산성시험 비율, 현금 비율을 포함한 여러 공식으로 측정된다. 이러한 공식은 무엇을 의미할까?

유동 비율은 유동자산을 부채와 의무로 나누는 공식이므로, 기업의 재무 상황을 평가하는 가장 간단한 방법이다.

당좌 비율은 기업의 현금, 현금성 자산, 단기 투자 및 매출 채권을 고려하여 다른 측면에서 재무 상황을 파악한다. 산성검사 비율은 유동 자산에서 재고 자산과 선급원가를 차감한 값이다.

현금 비율 지수의 경우, 공식은 현금만 + 현금 자산을 회사의 부채와 의무로 나눕니다.

위의 공식을 통해 투자자들은 자산과 부채 간의 상호 연관성을 고려하여 AL을 공정하게 평가할 수 있습니다.

시장 유동성의 예시

투자에 관해서, 특정 범주 내에서 모든 자산이 똑같이 유동적인 것은 아닙니다. 예를 들어 한 주식은 해당 계층의 다른 대표주보다 유동성이 높다. 다른 시장에서도 같은 상황이 발생한다. FX, 주식, 암호화폐, ETF 및 기타 금융 상품의 유동성을 계산하는 방법을 이해하기 위해 다양한 계층의 유동성에 대해 살펴보도록 하자.

외환 유동성

외환 유동성의 개념은 논란이 되는 이슈인데, 현금은 유동성이 가장 높은 자산으로 여겨지기 때문이다. 반면, 어떤 거래 쌍은 다른 거래 쌍보다 더 높은 유동성을 갖는다. 트레이더에게 시장은 CFD로 기능하는데, 이 때문에 사용자들은 기초 자산을 구매할 의무가 없다. 한 통화를 구매하면 다른 통화가 자동으로 판매된다(예: CHF/USD).

유동성은 마켓메이커(대형 은행, 헤지펀드, 투자 펀드 등)가 제공하지만 외환 중개사가 해당 업체와 직접 협력할 수는 없다. 이는 유동성 공급 업체들이 빛을 보게 된다는 사실을 설명해준다. LP는 브로커를 유동성 풀에 연결해 외환 및 CFD 용어 사전 중개 회사가 고객의 매도 및 매수 주문을 즉시 실행할 수 있도록 하는 회사이다.

암호화폐 유동성

디지털 통화는 끊임없이 신기록을 세우고 있고, 암호화폐 시가 총액은 25억 달러 수준을 넘어섰다. 전 세계의 3억만 이상이 디지털 자산을 보유하고 있으며, 암호화폐 접근성이 높아지며 참여자들이 증가하고 있는 추세이다. 암호화폐 시장에 뛰어들 때, 다음과 같은 여러 측면에서 유동성을 마주할 수 있다.

자산 유동성. 일부 암호화폐는 다른 디지털 자산보다 유동성이 높다. 암호화폐의 가격과 24시간 거래량을 통해 자산의 유동성을 계산한다. 예를 들어, 카르다노의 유동성(24시간 당 1,056,751,501ADA)은 비트코인의 유동성(464,309BTC) 보다 높다.

거래소 유동성. 새로운 거래 플랫폼이 시장에 출시되면, 트레이더는 24시간 거래량에 집중한다. 거래량이 클수록 좋다. 새로운 플랫폼의 경우 이것이 문제가 된다. 유동성 애그리게이터는 거래소를 다른 암호화폐 거래소가 사용하는 유동성 풀에 연결할 수 있도록 초보 사업주에게 도움을 준다. 이처럼, 여러 플랫폼의 거래량이 한 곳에 집계되어 모든 암호화폐 거래소 별로 표시된다.

주식 유동성

한 주식이 다른 종목보다 유동성이 높기 때문에, 주식 시장은 디지털 자산의 유동성과 많은 공통점이 있다. 투자자들의 관심, 회사의 명성, 목표 등을 포함한 다양한 요소들이 주식의 유동성에 영향을 미친다.

예를 들어 애플 주식(APPL)은 일일 거래량이 5,880만 달러에 달할 정도로 유동성이 강한 반면 인텔 주식(INTC)은 24시간 이내에 1억 997만 달러에 거래된다. 결국 시가 총액에 따르면 애플이 시장을 주도하고 있음에도 불구하고 인텔 주식은 애플 주식에 비해 유동적인 것이다.

주식의 유동성에 대해 얘기하려면 ETF 펀드의 주식이 거래소에서 거래되므로, ETF 유동성에 대해 몇 가지 짚고 넘어가야 한다. 한편 주식에는 몇 가지의 차이점이 있다.

ETF 주식 수요가 많으면, 추가 주식이 시장에 발행된다. 투자자들은 자신의 거래량에 집중할 외환 및 CFD 용어 사전 수도 있지만, 지수가 중요한 것은 아니다.

ETF 유동성은 주로 기초 자산(암호화폐, 금속, 주식 등)에 의존한다.

왜 유동성이 투자자들의 핵심 특성일까?

일부 자산을 매입하려는 투자자들은 유동성을 고려할 필요가 있는데, 이는 유동성 개념이 자산을 시장가로 매입할 수 있는지 아니면 다른 자산으로 전환할 수 있는지를 보여주기 때문이다. 비유동적 시장은 위험도가 가장 높은 시장이므로, 유동자산에 자금을 투자하라.

B2Broker, 주요 금융 상품의 유동성 공급 업체

투자자/거래자가 자산을 사고 파는 증권사, 암호화폐 거래소, ETF, 기타 플레이어의 경우, 경쟁사를 뛰어넘을 기회의 관점에서 유동성은 매우 결정적인 요소 중 하나이다. B2Broker는 외환 및 암호화폐 브로커, 거래소 및 기타 기업에 가장 큰 유동성 풀에 대한 액세스를 공급하는 회사이다.

외환시장에서 환율에 영향을 주는 요인들

외환시장에는 여러가지 요인들이 영향을 미치게 됩니다. 이같은 요소들을 한 데 모아 펀더멘탈 분석을 해볼 수 있겠습니다. 이같은 필수 요소들이 미치는 영향을 이해하면, 트레이더 본인이 선택한 통화쌍에서 어떤 포지션을 취할지를 결정하는 데 도움이 됩니다. 트레이더라면 하단에 설명된 요인들을 잘 숙지하면 좋습니다. 이 요인들이 시장추세를 결정짓는 데 일조하기 때문입니다.

경제적 요인

특정 국가의 경제적 상황은 해당 통화의 환율에 영향을 주는 가장 큰 요인으로 손꼽히곤 합니다. 다만 경제적 요인들은 훨씬 더 넓은 범위를 아우릅니다. 하단에서는 한 국가의 금융상황이 환율시장에 영향을 미칠 수 있는 주요 요소 9가지에 대해 다루어 보겠습니다. 그 요소들은 다음과 같습니다:

인플레이션

일반적으로 인플레이션은 특정 기간 동안 특정 통화의 구매력이 하락함을 의미합니다. 고인플레이션은 특정 통화가 급격히 가치를 잃고 있음을 의미합니다. 이같은 상황에서 재화와 서비스 가격은 급격하게 오르게 됩니다. 이같은 상황은 한 국가의 통화가 지나치게 많이 유통되고, 과잉공급으로 인해 환율 가치가 하락하게 되면 발생합니다. 물론 투자자들은 일반적으로 인플레이션율이 낮은 통화에 투자 매력을 느낍니다. 이에 따라 사람들은 인플레이션율이 높은 국가의 통화를 매도하게 됩니다.

‘테이퍼링’은 외환 트레이딩 업계에서 매일 직면하게 되는 절대적인 용어입니다. 첫째, 테이퍼링은 연준위에서 시중에 유통되는 통화량을 줄이기 위해 취하는 전략입니다. 둘째, 테이퍼링은 연준위 및 기타 중앙은행들에서 경제 활성화를 위해 그간 펼쳤던 양적완화 조치를 서서히 줄여나가는 것을 의미합니다. 셋째, 테이퍼링은 정부에서 자산매입 속도를 줄이는 것을 말하며, 이는 모기지증권과 국채를 포함합니다. 넷째, 테이퍼링은 시장에 순환되는 돈의 양을 제한함으로써 인플레이션을 둔화시키는 데 도움이 됩니다. 마지막으로, 테이퍼링은 경제 강대국에서 중앙은행의 도움이 필요할 때 사용하는 전략입니다. 물론 정부가 테이퍼링을 시작하면 통화 공급이 하락하기 때문에 투자자들이 통화를 구매하기가 어려워집니다.

한 국가의 고용률은 투자자들이 해당국 통화를 매수하거나 매도하기 전에 상당히 신경을 쓰는 요인입니다. 고용률은 특정 기간 동안 한 국가의 평균 생산성을 측정할 수 있는 방법입니다. 보다 많은 사람들이 고용되면 당연히 해당 국가의 생산성은 상승하게 됩니다. 이에 따라 모든 국가들은 월별 혹은 분기별 고용률을 주기적으로 발표합니다.

외환 외환 및 CFD 용어 사전 외환 및 CFD 용어 사전 트레이더들은 매달 첫째주 금요일에 발표되는 미국 NFP 보고서에 엄청나게 집중합니다. 비농업고용지수의 약자인 NFP는 미국 내에서 농업분야를 제외한 분야에서 새로이 고용된 인원의 총 숫자를 측정하는 지수입니다. 여기에는 사기업, 정부, 비영리기관 취업도 포함됩니다. NFP 보고서는 매월 말 시점에 미국 내 일자리 창출 혹은 감소의 속도를 파악함으로써 미국경제의 현황을 측정합니다. 만약 일자리 창출을 통해 고용률이 상승하면 이는 당연하게도 경제에 긍정적으로 작용합니다. 결과적으로 한 국가의 통화가치는 상승하게 됩니다. 반면, 높은 실업률은 해당국 통화가치를 떨어뜨리게 됩니다.

국내총생산(GDP)

반년에 한번씩 측정되어 연 단위로 발표되는 국내총생산 데이터는 해당 기간 동안 한 국가에서 생산되는 재화와 서비스를 측정하는 데 활용됩니다. GDP 데이터는 한 국가의 경제 규모를 보여줍니다. GDP 성장률이 높으면 해당 국가는 생산성이 높음을 의미하며, 해당 국가의 재화와 서비스에 대한 수요가 상승함을 의미합니다. 특정 국가의 재화와 서비스 산출량 증가는 외환시장에서 해당 국가의 통화에 대한 수요 증가로 이어지곤 합니다.

금리는 투자자들이 특정 기간 동안 특정 통화를 보유한 데에 대한 추가 수익을 가져다줍니다. 투자자들은 수익률이 높은 통화를 매수하려는 경향이 있습니다. 고금리는 해당 국가 통화의 가치를 강화해주며, 보다 많은 투자자들을 끌어들입니다. 한편, 고금리는 저축을 촉진하고 대출 의욕을 꺾습니다. 결과적으로 해당국 시민들은 돈을 벌기 위해 보다 생산성 높게 일을 하게 되며, 이는 경제에 긍정적으로 작용합니다.

부채/무역적자

채권국에 대한 채무국의 정기대차는 채무국의 통화 가치를 하락시킵니다. 특정 국가의 채무가 증가하면 해당국의 생산성이 낮음을 의미하며, 이는 투자자들의 투자 감소로 이어져 국제시장에서 해당 국가의 통화 가치가 낮아지게 됩니다.

무역수지는 한 국가의 수출 대비 수입 비율을 나타냅니다. 수입률이 높은 국가는 무역수지가 낮으며, 이는 자국 통화의 가치 하락을 초래합니다. 반면, 수출률이 높은 국가는 노동생산성이 높음을 의미합니다. 노동생산성이 높아서 자국에서 자체 소비하고도 물량이 남아서 타국에 판매를 하는 것일테니 말이죠. 이는 외환시장에서 해당국 통화에 대한 총수요를 증가시킵니다.

자본시장/투자

자본시장은 특정 국가에 흘러들어오는 투자금을 측정하며, 이는 주식 및 인덱스 트레이더들에게 필수적인 데이터입니다. 자본시장이 상승한다는 것은 투자자들이 보다 많은 주식과 채권을 구매한다는 것을 의미하며, 이는 경제에 매우 긍정적으로 작용합니다. 또한, 특정 국가가 건전한 자본시장을 보유하면 외국인 투자자들도 해당 국가에 신뢰를 갖게 됨을 의미하며, 해당국 통화의 가치가 상승하게 됩니다.

한 국가에서의 통화정책은 투자자들이 해당 국가에 투자를 할지 말지를 결정짓는 요인으로 작용하곤 합니다. 만약 특정국가에서 각종 가혹한 경제정책들이 투자자들을 옥죄어온다면 대부분의 외국인 투자자들은 기존의 현지 투자를 철회하거나 애초에 해당 국가에 대한 투자를 시작하지도 않을 것입니다. 반면, 한 국가의 정부와 중앙은행 통화정책이 외환 및 CFD 용어 사전 외환 및 CFD 용어 사전 투자자들에게 다양한 인센티브를 줄 경우에는 보다 많은 외국인 투자자들이 해당 국가에 투자를 할 것입니다. 결과적으로 보다 많은 자본이 해당국 시장에 유입되고, 해당국 통화에 대한 수요가 더욱 높아지게 될 것입니다.

정치적 요인

투자자들이 특정 국가의 경제에 대한 신뢰도를 판단할 때에는 해당 국가에서 집권중인 정권을 기준으로 판단하는 경향이 있습니다. 신망있는 강력한 통치자가 집권을 하게 되면 해당 국가에 대한 투자 매력이 증가하게 됩니다. 사람들은 국가의 지도자를 기준으로 해당 국가를 판단하곤 합니다. 지도자의 성격, 자본시장에 대한 이해도 등은 정책방향을 결정하고 어떤 산업을 지원할지를 결정하는 요인이 되며, 이는 투자자들에게 이익으로 돌아가게 됩니다. 이런 이유로 외환 트레이더들은 여러 정치 소식과 이벤트에 주목하며 이같은 요소가 국가에 미치게 될 영향을 예측하게 됩니다. 이는 정부 예산지출 방향의 변화, 특정 업계에 적용되는 새로운 규제 등을 포함합니다.

국가를 불문하고 대통령 선거가 진행될 때면 외환시장에서 엄청난 변화와 변동성이 발생하곤 합니다. 해당 국가의 환율은 누가 대선에서 이기고, 선출된 지도자를 사람들이 어떻게 인식하는지에 따라 영향을 받게 됩니다. 또한 국민투표나 회원국 지위 탈퇴 등의 이슈도 국가의 통화에 엄청난 영향을 미칩니다. 이를테면, 2016년에 진행된 브렉시트 국민투표로 인해 영국이 유럽연합을 탈퇴하기로 결정했을 때 영국 파운드화는 엄청난 영향을 받았습니다.

전쟁은 종류를 불문하고 전쟁 발발국의 경제와 통화가치에 심각한 타격을 줍니다. 전쟁이 발발하면 현물 및 투자 손실, 생명 및 재산 손실, 실업 등 파괴적인 결과로 이어집니다. 현재진행형인 러시아-우크라이나 전쟁 또한 대표적인 예시입니다. 러-우 전쟁으로 인해 러시아 루블은 역대급으로 낮은 가치를 보이고 있습니다. 유럽은 생산량 상승에 따라 러시아 원유 및 가스에 주요 의존을 하고 있는 만큼, 러-우 전쟁은 유로/달러 환율과 유럽경제에도 영향을 미쳤습니다. 이같은 전쟁 시기에는 금, 은, 크루드오일과 같은 원자재에 대한 수요가 매우 높아지게 됩니다.

바이러스 위협 (팬데믹)

특정 국가에서의 갑작스러운 질병 발발은 사람들의 행동에 제약을 주고 경제활동을 둔화시킵니다. 이는 생산성을 하락시키고 소비 증가로 이어집니다. 만약 경제활동 제재 조치가 길어지면 해당 국가의 경제가 붕괴될 수 있습니다. 대표적인 예시로는 코로나바이러스 팬데믹을 꼽을 수 있습니다. 이번 코로나 팬데믹으로 인해 미국과 영국은 가장 큰 타격을 받았습니다. 영국은 코로나로 인한 제약으로 2020년에 최악의 GDP 성장률을 달성했습니다. 일부 국가들은 팬데믹으로 인한 피해를 아직까지 복구하지 못한 상황입니다. 이같이 변동성이 강한 시기에는 금이 가장 생존력 강한 자산으로 여겨지곤 합니다.

이같이 외환시장에 영향을 미치는 펀더멘탈적 요소들을 파악하는 것은 트레이더들이 시장에서 성공할 가능성을 높여줍니다. 상기 요인들을 파악하고 트레이딩에 어떻게 활용하는지에 따라 외환 트레이딩은 투자가 될 수도 있고 도박이 될 수도 있습니다. 또한, 상기 요인들은 의심의 여지 없이 트레이더들이 시장에서 어떤 포지션을 취할지를 결정하는 데 도움을 줍니다. 이에 따라 트레이더들은 상기 요소들이 시장에 어떤 영향력을 미칠지에 대해 상당한 주의를 기울이는 신중함이 필요합니다.

Last Updated: 25/04/2022

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